Obniżenie poziomu stopy dyskontowej

2020-06-03

Dalszy wpływ COVID19 na rynek

W gospodarce wciąż można zaobserwować wpływ koronawirusa. Po kolejnej obniżce stóp procentowych, rentowność obligacji drastycznie spadła. Jako doświadczone biuro aktuarialne, do wyceny rezerw na świadczenia pracownicze rekomendujemy przyjmowanie stopy dyskonta na poziomie 1,25% - jeżeli wycena przeprowadzona jest 31.05.2020.

Ustalenie poziomu stopy dyskontowej jest jednym z kluczowych elementów przy wycenie rezerw pracowniczych (zgodnie z założeniami Krajowego Standardu Rachunkowości nr 6, Międzynarodowego Standardu Rachunkowości nr 19 oraz Krajowego Standardu Aktuarialnego nr 1 – w tym rezerw na odprawy emerytalne, rentowe, pośmiertne oraz odprawy na nagrody jubileuszowe. Stopę tę ustala na podstawie rynkowych stóp zwrotu z obligacji wyemitowanych przez przedsiębiorstwa. W Polsce do ustalenia stopy dyskontowej przyjmuje się rentowność długoterminowych papierów wartościowych – ze względu na słabo rozwinięty rynek obligacji korporacyjnych.

Dla wartości porównawczej, stopa procentowa na dzień 31.12.2019 wynosiła około 2 p.p., natomiast na koniec 2018 roku wynosiła 3 p.p.. Takie zmiany mają znaczący wpływ na wysokość rezerw na świadczenia pracownicze. Obniżenie stopy dyskontowej powoduje wzrost wartości rezerw.